Lo que una racha de pérdidas deja de una cuenta, y la ganancia sobre lo que queda que hace falta para volver al punto de partida, que siempre es más que la pérdida.
Las pérdidas y las ganancias que las deshacen no son simétricas, y la diferencia se amplía deprisa. Pierde un 10 % y necesitas recuperar un 11,1 %. Pierde un 50 % y necesitas un 100 %.
Es el argumento más fuerte que existe a favor de posiciones pequeñas, y no necesita persuasión: solo aritmética.
Un modelo, no una cotización. Cada cifra de aquí sale de lo que publica un bróker o de lo que tú escribes, y las ejecuciones, los spreads y los tipos reales se mueven.
Una cuenta de 10.000 $ que pierde un 1 % por operación, diez veces seguidas, acaba en 9.044 $: un 9,6 % abajo, necesitando un 10,6 % para recuperarse. Desagradable y perfectamente superable.
Al 5 % por operación las mismas diez pérdidas dejan 5.987 $: un 40 % abajo, necesitando recuperar un 67 %. Al 10 % dejan 3.487 $, un 65 % abajo, necesitando un 187 %.
La misma estrategia, las mismas diez operaciones, el mismo mercado. La única variable fue el tamaño de posición, y es la diferencia entre un mal mes y una cuenta que matemáticamente no puede recuperarse.
Las rachas de pérdidas reales son irregulares, y un stop que se desliza o un gap que salta el nivel hace que una pérdida concreta sea mayor de lo planeado.
Toma el resultado como el mejor caso para un nivel de riesgo dado y no como el peor.
Porque se calcula sobre una base menor. Perder el 50 % de 10.000 $ deja 5.000 $, y volver desde ahí a 10.000 $ es una ganancia del 100 %.
Necesita recuperar un 25 %, que es una racha considerable para la mayoría de las estrategias. Que sea malo depende de si tu método ha producido históricamente un 25 % en un periodo razonable.
No. Modela una racha ininterrumpida, que es el caso para el que merece la pena planificar. Las ganancias intermedias reducen el daño y no cambian la aritmética de las pérdidas.
Más de las que esperas. Una tasa de acierto del 60 % produce una racha de cinco pérdidas con bastante frecuencia a lo largo de unos cientos de operaciones, y una racha de diez no es nada extraordinario.