Cómo usar una orden take-profitFijar un objetivo es fácil. Dejarlo en paz no lo es, y un trader que cierra habitualmente las ganadoras demasiado pronto ha sustituido discretamente su estrategia por una peor.Cómo colocar una orden stop-loss
Un stop es un disparador, no una promesa. Dice dónde quieres empezar a salir; el precio que realmente obtienes es otra cuestión, y en la diferencia entre ambos es donde viven la mayoría de las sorpresas.
Compra a 100 $, pon un stop en 95 $, y has definido dónde la idea deja de merecer la pena. La orden queda en el bróker y cierra la posición si el mercado llega ahí, estés mirando o no.
Hasta ahí es sencillo. La parte que merece la pena entender es lo que ocurre en el momento en que se activa.
Las dos cosas que hace por ti
La obvia es cerrar una operación que de otro modo mantendrías demasiado tiempo. La menos obvia es que hace la operación medible: una vez conoces la distancia entre la entrada y el stop, puedes calcular qué tamaño debería tener la posición, que es todo el dimensionado de posiciones.
Sin una salida definida no hay cifra de riesgo, y sin cifra de riesgo no hay manera de elegir un tamaño salvo por lo que permite el margen.
Dónde ponerlo realmente
No hay una distancia universalmente correcta. Lo que estos métodos tienen en común es que el nivel viene del mercado o de la estrategia, nunca de la cantidad de dinero que te gustaría perder, que es para lo que sirve el tamaño de la posición.
Por debajo de la estructura que justificó la operación
Si compraste porque un nivel ha aguantado repetidamente, pon el stop más allá de ese nivel. Una ruptura decisiva significa que la razón de la operación ha desaparecido, que es exactamente la condición con la que quieres salir.
Más allá de un máximo o mínimo reciente
Para una posición larga, por debajo del último mínimo significativo; para una corta, por encima del último máximo. Un nuevo mínimo invalida una secuencia alcista, así que el stop y la idea de la operación fallan en el mismo momento y no en momentos distintos.
Un múltiplo de la volatilidad reciente
El Average True Range mide cuánto se mueve típicamente un instrumento. Un stop a dos ATR queda fuera del ruido ordinario y se amplía automáticamente cuando el mercado se anima, momento en el que el tamaño de la posición baja para compensar.
Una distancia fija, aplicada de forma consistente
Cincuenta pips, cien puntos de índice. Sencillo, comprobable y ciego a los cambios de condiciones: una distancia generosa en una semana tranquila puede ser muy ajustada en una volátil.
Un porcentaje del precio de entrada
Fácil de calcular y el menos adaptable de los cinco. Un cinco por ciento es un movimiento enorme para un par de divisas principal y uno nada extraordinario para una acción de pequeña capitalización, así que la misma regla significa cosas distintas en mercados distintos.
Pon el stop donde la operación está equivocada. Después dimensiona la posición para que equivocarse cueste lo que decidiste que debía costar.
Los gaps son el caso que un stop no puede manejar
Un gap de mercado es cuando el siguiente precio disponible está muy lejos del último, sin nada operable en medio. Una acción cierra a 100 $ y abre a 85 $ tras una presentación de resultados; una divisa reabre el domingo por la noche lejos del cierre del viernes tras un acontecimiento de fin de semana.
Tu stop en 95 $ no falla: simplemente nunca hubo un precio ahí al que ejecutarse. Se ejecuta en el primer nivel que existe, y la pérdida planeada de 5 $ se convierte en 15 $. Este es el mayor riesgo de mantener posiciones apalancadas durante los cierres y los anuncios programados, y es la razón por la que el tamaño de la posición importa más que la colocación del stop.
Stop estándar frente a stop garantizado
Un stop garantizado es el único producto que cierra la brecha entre el disparo y la ejecución. No es gratis y no se ofrece de forma generalizada.
Stop estándar
Se activa a tu precio y después se ejecuta al siguiente disponible. El deslizamiento puede ir en cualquiera de las dos direcciones y suele ser pequeño.
Sin cargo más allá de los costes normales de trading, disponible en prácticamente todos los instrumentos de todos los brókers.
Tras un gap, la ejecución puede quedar muy por encima de tu nivel y la pérdida ser mucho mayor de lo planeado.
Stop garantizado
Cierra exactamente en el nivel que fijaste, aunque el mercado salte directamente por encima. El bróker absorbe la diferencia.
Normalmente cuesta una prima, suele exigir una distancia mínima mayor respecto al precio actual y está restringido a ciertos instrumentos.
La prima se reembolsa con frecuencia si el stop nunca se activa. Comprueba las condiciones concretas, porque varían.
Once de los cien brókers que puntuamos recogen los stops garantizados entre sus tipos de orden.
Los brókers de nuestras fichas que ofrecen órdenes stop-loss garantizadas, en orden de puntuación.
Markets.comCySECFSCA (South Africa)1:309.0/10
Plus500FCAASIC+131:308.9/10
easyMarketsCySECASIC+31:308.6/10
CMC MarketsFCAASIC+51:308.0/10
IGFCAASIC+81:308.0/10
Capital.comFCAASIC+31:307.9/10
ACY SecuritiesASICFSCA (South Africa)1:50007.8/10
FOREX.comCFTC/NFAFCA+61:307.7/10
SpreadexFCA1:2007.1/10
Trade NationFCAASIC+41:5007.1/10
City IndexFCAASIC+11:306.3/10
La disponibilidad y el coste varían según el instrumento y la entidad que tiene tu cuenta. Cada reseña recoge lo que tenemos registrado.
Stop-limit: control del precio, a un precio
Un stop-limit añade un suelo a la ejecución. Stop en 95 $, límite en 94 $, y la orden no se ejecutará por debajo de 94 $, así que un gap hasta 92 $ la deja sin ejecutar.
Vuelve a leerlo, porque es el intercambio al completo: te has protegido de un mal precio quedándote con la posición perdedora. En un mercado que cae deprisa, un stop estándar te saca mal y un stop-limit puede no sacarte en absoluto. Qué riesgo es peor depende del instrumento y de cuánto más puede caer.
Dieciocho de nuestros cien brókers recogen el stop-limit entre sus tipos de orden.
Mover un stop, y la única dirección que suele ser un error
Ampliar un stop después de entrar aumenta el riesgo para el que ya dimensionaste. Una posición de 20 acciones con un stop a 5 $ arriesgaba 100 $; aleja el stop a 10 $ y arriesga 200 $, decidido en medio de una operación perdedora y no antes de ella. Hecho repetidamente, deshace todo el cálculo del dimensionado de posiciones.
Ajustarlo es más defendible pero no automáticamente correcto: un stop acercado de forma agresiva lo atrapará el movimiento ordinario. Moverlo al punto de equilibrio suena a eliminar el riesgo y no es del todo así: el spread, la comisión y la financiación hacen que una salida al precio de entrada sea normalmente una pequeña pérdida neta, y el ruido puede cerrar la operación antes de que llegue el movimiento que esperabas.
Mover sistemáticamente un stop a tu favor a medida que se desarrolla una operación es un stop dinámico, que es un método definido y no una decisión sobre la marcha.
La caza de stops
El precio a menudo sobrepasa justo un nivel obvio y se da la vuelta. Los traders lo llaman caza de stops, y el mecanismo es menos siniestro que el nombre: los niveles obvios atraen órdenes agrupadas, las órdenes agrupadas son liquidez, y los mercados prueban de forma rutinaria dónde está la liquidez.
Los números redondos lo concentran (1,1000 en EUR/USD, 3.000 $ en el oro, 100.000 $ en Bitcoin) porque todo el mundo puede verlos. La respuesta práctica es colocar los stops más allá del nivel obvio y no exactamente en él, y aceptar que un stop situado donde hay miles de otros tiene más probabilidades de alcanzarse.
Antes de colocar uno
- ¿Qué precio me diría que esta operación está equivocada?
- ¿Por qué ese precio, en términos del mercado y no de mi cuenta?
- ¿A qué distancia está de mi entrada?
- ¿Qué tamaño de posición hace que esa distancia cueste lo que pretendía?
- ¿Cómo de volátil es este instrumento ahora mismo?
- ¿Podría haber un gap: resultados, un fin de semana, un anuncio programado?
- ¿Hay un stop garantizado disponible y merece la pena la prima aquí?
- ¿En qué condiciones concretas, decididas ahora, lo movería?
Preguntas que la gente hace sobre los stop loss
¿Un stop loss garantiza mi precio de salida?
No. Un stop estándar garantiza que el cierre empieza cuando se alcanza tu precio, no el precio que recibes. Solo una orden stop-loss garantizada promete el nivel en sí, sujeta a sus condiciones.
¿Puedo perder más que mi stop loss?
Sí, si el mercado hace un gap o se mueve tan deprisa que el siguiente precio disponible está más allá de tu nivel.
¿Dónde debería poner mi stop loss?
En el precio que haría que la operación fuera errónea. La estructura, los niveles de máximos y mínimos y la volatilidad son las maneras habituales de identificarlo; la cantidad de dinero que quieres arriesgar decide en cambio el tamaño de la posición.
¿Debería fijar el stop según cuánto quiero perder?
No. Eso es el tamaño de la posición. Fijar el stop a partir de una cifra en dinero pone la salida en un precio sin significado para el mercado, donde el ruido ordinario puede alcanzarlo.
¿Un stop-limit es más seguro que un stop loss?
Es más seguro frente a una mala ejecución y más arriesgado frente a no salir. Un stop-limit puede dejarte con una posición que sigue cayendo.
¿Un stop en el punto de equilibrio está libre de riesgo?
No del todo. El spread, la comisión y la financiación hacen que una salida a tu precio de entrada sea normalmente una pequeña pérdida neta, y moverlo ahí demasiado pronto puede cerrar una operación que estaba a punto de funcionar.
¿Puede mi bróker cerrarme la posición antes de que se alcance mi stop?
Sí. Si la cuenta alcanza el nivel de margen de stop out, las posiciones pueden liquidarse independientemente de dónde estén sus stops individuales.
¿Funcionan los stop loss cuando el mercado está cerrado?
La orden permanece en el bróker, pero no puede ejecutarse mientras no hay mercado. Actúa sobre el primer precio disponible cuando se reanuda la negociación, que tras un gap puede quedar bastante más allá de tu nivel.
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Nada de esto es asesoramiento financiero. Los productos apalancados pueden perder más de lo que ganan.
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