Cómo colocar una orden stop-lossUn stop es un disparador, no una promesa. Dice dónde quieres empezar a salir; el precio que realmente obtienes es otra cuestión, y en la diferencia entre ambos es donde viven la mayoría de las sorpresas.Cómo usar una orden take-profit
Fijar un objetivo es fácil. Dejarlo en paz no lo es, y un trader que cierra habitualmente las ganadoras demasiado pronto ha sustituido discretamente su estrategia por una peor.
Una orden take-profit cierra una posición automáticamente cuando el mercado alcanza un precio a tu favor: por encima de tu entrada si estás largo, por debajo si estás corto. Colocada junto a un stop loss, las dos definen todo el rango de una operación antes de que empiece.
Es la más descuidada de las dos. Se presta una atención enorme a dónde debe abandonarse una operación y muy poca a dónde debe recogerse, y la segunda decisión mueve los resultados de una estrategia tanto como la primera.
Es una orden limitada, lo que cambia las cosas
Mientras que un stop se convierte en una orden a mercado y toma el precio que exista, un take profit es normalmente una orden limitada: se ejecuta a tu precio o mejor, nunca peor. Esa asimetría juega discretamente a tu favor. Un gap favorable que atraviese tu objetivo puede ejecutarse por encima de él.
La misma mecánica tiene un coste. Una orden limitada que nunca se alcanza nunca se ejecuta, y un mercado puede tocar tu nivel en el gráfico sin que tu orden se ejecute: el precio relevante es el del lado del mercado que cierra tu posición, no el que se dibuja en la pantalla. Una posición larga se cierra al precio de compra (bid); ver que el precio de venta (ask) alcanza tu objetivo no demuestra nada.
Dónde ponerlo
Dos enfoques generales. Derivar el objetivo de tu riesgo (un múltiplo de la distancia del stop, de modo que un stop de 5 $ da un objetivo de 10 $ a 1:2) o tomarlo del mercado, colocándolo por debajo de la resistencia con la que probablemente tropiece una subida.
El segundo suele producir cifras más raras y mejores. Un objetivo a 1:2,4 porque ahí es donde aparecieron los vendedores anteriormente es más defendible que un objetivo exactamente a 1:3 porque 1:3 sonaba bien. Uses el que uses, la ratio que produce tiene que juzgarse frente a la tasa de acierto que necesita, que es el tema de riesgo-recompensa y esperanza matemática.
Salidas parciales, hasta el final
En lugar de un solo objetivo, muchos traders cierran una posición por partes. Esto es lo que le hace a las cifras de una posición de 100 acciones compradas a 100 $ con un stop en 95 $, es decir, 5 $ de riesgo por acción y 500 $ en riesgo en total.
Abierta
- Posición
- 100 acciones
- Entrada
- 100 $
- Stop
- $95
- Riesgo (1R)
- 500 $
Queda una decisión por tomar: dónde, y en cuántas partes, se cierra esto.
Primer objetivo: la mitad fuera a 110 $
- Cerradas
- 50 acciones
- Ganancia
- 10 $/acción
- Realizado
- +$500
- Todavía abiertas
- 50 acciones
Una R asegurada. La mitad restante tiene ahora un riesgo a la baja mucho menor en relación con lo que ya se ha recogido.
El resto cerrado a 115 $
- Cerradas
- 50 acciones
- Ganancia
- 15 $/acción
- Realizado
- +$750
- Todavía abiertas
- ninguna
Total realizado: 1.250 $ frente a 500 $ de riesgo inicial.
La operación produjo +2,5R. Si toda la posición hubiera llegado a 115 $ habría sido +3R; si se hubiera dado la vuelta después de 110 $ habría asegurado igualmente +1R. Las salidas parciales no mejoran los resultados, los estrechan.
Por qué las salidas parciales son un intercambio y no una mejora
Parecen gestión del riesgo y en realidad son una redistribución. Cerrar la mitad en el primer objetivo garantiza algo en las operaciones que se dan la vuelta y te pone un tope en las que siguen, y para las estrategias cuya rentabilidad depende de un puñado de ganadoras muy grandes, ponerles tope sale caro.
Que ayude es una cuestión empírica sobre tus propios resultados, no un principio. Lo único que hace con seguridad es que la estrategia sea más difícil de evaluar, porque la R realizada de cada operación es ahora una media ponderada de varias salidas y no una sola cifra.
La aritmética de recoger beneficios demasiado pronto
Este es el párrafo con más consecuencias de la página. Supón una estrategia diseñada en torno a una tasa de acierto del 40 %, ganadoras de 2R y perdedoras de 1R. Su esperanza matemática es (0,4 × 2) − (0,6 × 1) = +0,2R por operación. Funciona.
Supón ahora que el trader se incomoda cada vez que una posición entra en beneficio y cierra habitualmente a +0,5R, mientras sigue dejando que las perdedoras lleguen a −1R completo. La tasa de acierto no cambia. La esperanza matemática pasa a ser (0,4 × 0,5) − (0,6 × 1) = −0,4R.
La estrategia no se ha degradado ligeramente. Ha pasado de rentable a claramente perdedora, por un hábito que parece prudencia cada vez que ocurre.
Cortar las ganadoras y dejar que las perdedoras recorran toda su distancia es el mismo error dos veces, y solo una de las mitades parece un error.
Objetivo planeado, ganadora media real
Un trader con un objetivo de 3R cuyas ganadoras realizadas promedian 1,4R no está siguiendo una estrategia de 3R. Su esperanza matemática debería calcularse sobre 1,4R, porque eso es lo que el método devuelve realmente.
Ambas cifras están en tu propio extracto, y la distancia entre ellas suele ser la cifra más informativa que un trader discrecional puede mirar.
Vincular las dos órdenes
Un stop y un objetivo en la misma posición deberían estar vinculados de modo que ejecutar uno cancele el otro. Las plataformas suelen llamarlo OCO (una cancela la otra) y lo gestionan automáticamente para las órdenes asociadas a una posición.
Importa cuando se colocan por separado. Vender 100 a 120 $ como objetivo y vender 100 a 90 $ como stop, sin vincular; el objetivo se ejecuta, y el stop sigue ahí. Si el mercado cae después a 90 $ puede ejecutarse sin nada detrás, abriendo un corto no deseado. Siete de nuestros cien brókers nombran explícitamente OCO entre sus tipos de orden, y la mayoría del resto gestiona automáticamente las órdenes asociadas, pero conviene saber cuál de las dos cosas hace tu plataforma.
Los objetivos lejanos tienen un coste continuo
Un objetivo a varias semanas significa una posición apalancada mantenida varias semanas, y cada noche de eso conlleva un cargo de swap o financiación. Una ganancia bruta de 400 $ que costó 90 $ de financiación es una operación de 310 $.
Es un argumento real contra los objetivos muy lejanos en productos apalancados, y está completamente ausente del gráfico. Compara el resultado neto de un objetivo cercano alcanzado deprisa con el de uno lejano alcanzado despacio antes de dar por hecho que la cifra mayor es mejor.
No necesitas uno
Muchas estrategias no usan ningún objetivo fijo, y salen en su lugar con una señal técnica, un cambio de tendencia, el tiempo transcurrido, o un stop dinámico que sigue al mercado hacia arriba y cierra la operación tras un giro.
Los objetivos fijos convienen a los métodos con una tasa de acierto alta y un movimiento definido en mente. Las salidas dinámicas convienen a los métodos que necesitan la ganadora muy grande ocasional. Elegir entre ambos es una decisión de estrategia, no una preferencia.
Preguntas que la gente hace sobre las órdenes take-profit
¿Qué significa TP?
Take profit. Las plataformas suelen abreviar el par como SL y TP.
¿Puede un take profit ejecutarse a un precio mejor?
Sí. Como normalmente es una orden limitada, se ejecuta a tu precio o mejor, así que un gap favorable puede mejorar la salida.
¿Por qué el gráfico tocó mi objetivo sin ejecutarse?
Porque el precio que cierra tu posición no es necesariamente el que se dibuja. Un largo se cierra al bid, y el gráfico puede estar mostrando el ask. El spread explica la diferencia.
¿Debería cada operación tener un objetivo de 1:2?
No. Una ratio solo tiene sentido frente a la tasa de acierto que requiere, y un objetivo fijo impuesto a una estrategia a la que no le conviene puede empeorar las cosas.
¿Recoger beneficios pronto es malo?
A veces hay una buena razón. Hacerlo de forma habitual cambia tu ganadora media, y una estrategia solo es tan buena como sus cifras realizadas.
¿Puedo usar take profits parciales?
La mayoría de las plataformas lo permiten. Estrecha el rango de resultados en lugar de mejorarlos, y hace que el rendimiento sea más difícil de medir.
¿El apalancamiento afecta a mi precio objetivo?
No. El apalancamiento decide el margen que reserva la posición. El precio de salida viene de tu estrategia.
¿Qué pasa con mi stop cuando se ejecuta el objetivo?
Si las órdenes están vinculadas, el stop se cancela automáticamente. Si se colocaron de forma independiente, puede seguir activo, algo que conviene comprobar en tu plataforma.
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Nada de esto es asesoramiento financiero. Los productos apalancados pueden perder más de lo que ganan.
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