Llamadas de margen y stop outsUna es una advertencia. El otro es tu bróker cerrando tus posiciones por ti, en el peor momento posible, sin preguntar. No son el mismo umbral y no son el mismo acontecimiento.El margen explicado: las cinco cifras de tu cuenta
Saldo, equity, margen usado, margen libre y nivel de margen. Todas las plataformas apalancadas muestran las cinco, la mayoría de los traders miran una, y la que mira la mayoría es la que menos dice.
Abre una posición apalancada y tu plataforma empieza a mostrar cinco cifras en lugar de una. No son lecturas independientes. Son un solo cálculo, visto desde cinco ángulos, y una vez que ves cómo se mueven juntas el comportamiento de una cuenta apalancada deja de ser un misterio.
Esta guía toma una cuenta de 2.000 $ y la sigue a lo largo de una operación perdedora, mostrando las cinco cifras en cada paso. Si ya sabes qué es el apalancamiento, esto es lo que le hace a tu cuenta una vez que la operación está realmente abierta.
Las cinco cifras, en un solo lugar
| Cifra | Qué es |
|---|---|
| Saldo | Tu cuenta después de las operaciones completadas. No se mueve mientras una posición está abierta. |
| Equity | El saldo más o menos lo que valen actualmente tus posiciones abiertas. Esta es la cifra real. |
| Margen usado | La parte de tu equity reservada para sostener las posiciones abiertas. |
| Margen libre | Equity menos margen usado. Lo que queda para absorber pérdidas o abrir más posiciones. |
| Nivel de margen | Equity ÷ margen usado × 100, como porcentaje. Lo que vigila el bróker. |
El saldo es la cifra que mira la mayoría, y es la única que no dice nada sobre una posición abierta.
Una cuenta, una operación perdedora
Un depósito de 2.000 $, una posición que requiere 500 $ de margen. Nada más cambia: ni nuevas operaciones, ni depósitos, ni cambios en el requisito de margen. El mercado simplemente se mueve en contra de la posición.
Fase 1: posición abierta
- Saldo
- 2.000 $
- Resultado abierto
- 0 $
- Equity
- 2.000 $
- Margen usado
- 500 $
- Margen libre
- $1,500
- Nivel de margen
- 400%
Cómoda. Tres cuartas partes de la cuenta siguen libres para absorber una pérdida.
Fase 2: 500 $ abajo
- Saldo
- 2.000 $
- Resultado abierto
- −$500
- Equity
- $1,500
- Margen usado
- 500 $
- Margen libre
- 1.000 $
- Nivel de margen
- 300%
El saldo no se ha movido y no lo hará hasta que la operación se cierre. Aun así la cuenta vale 500 $ menos que antes, y la plataforma seguirá mostrándote tranquilamente 2.000 $.
Fase 3: 1.000 $ abajo
- Saldo
- 2.000 $
- Resultado abierto
- −$1,000
- Equity
- 1.000 $
- Margen usado
- 500 $
- Margen libre
- 500 $
- Nivel de margen
- 200%
La mitad del equity original ha desaparecido. El margen usado no ha cambiado, porque la posición no ha cambiado; solo el equity que la sostiene.
Fase 4: 1.500 $ abajo
- Saldo
- 2.000 $
- Resultado abierto
- −$1,500
- Equity
- 500 $
- Margen usado
- 500 $
- Margen libre
- 0 $
- Nivel de margen
- 100%
El margen libre se ha agotado y el equity es ahora exactamente igual al margen usado. En muchos brókers este es el umbral de la llamada de margen, y pérdidas adicionales llevan hacia la liquidación forzosa.
Simplificado: se excluyen el spread, la comisión y la financiación nocturna, y un bróker real puede cambiar el requisito de margen mientras la posición está abierta.
El saldo es historia. El equity es el presente, y es la única de las cinco que refleja una posición que todavía no has cerrado.
Calcular lo que reservará una posición
Antes de abrir nada, este es el cálculo que te dice qué parte de tu cuenta desaparece en margen usado. Las dos vías dan la misma respuesta; los brókers publican a veces una y a veces la otra.
Un lote estándar de EUR/USD con un 1 % de margen
- Tamaño del contrato1 lote estándar100.000 unidades
- Valor de la posiciónaprox.$100,000
- A partir del porcentaje$100,000 × 1%1.000 $
- A partir de la ratio$100,000 ÷ 1001.000 $
Margen usado para esa única posición1.000 $En una cuenta de 2.000 $ eso es la mitad del equity reservada para una sola operación, y deja muy poco para absorber un movimiento en contra.
Varias posiciones, un solo fondo
El margen no se controla por operación de ninguna manera que te proteja. Todas las posiciones abiertas tiran del mismo equity, así que tres operaciones modestas pueden dejar una cuenta tan expuesta como una grande, y mientras tanto la plataforma mostrará tres requisitos de margen de aspecto cómodo.
Empeora cuando las posiciones están relacionadas. Largo en EUR/USD, largo en GBP/USD y largo en AUD/USD son tres requisitos de margen y, económicamente, una sola apuesta contra el dólar estadounidense. Si este se fortalece con fuerza, pierden juntas, y el nivel de margen de la cuenta cae tres veces más rápido de lo que sugeriría cualquier operación por separado. Esa trampa es el tema de la diversificación, que no es el asunto que la mayoría de los traders esperan.
El margen en CFD y el margen en acciones no son lo mismo
A ambos se les llama operar con margen y la mecánica es realmente distinta, lo que importa para lo que debes y lo que posees.
Margen en forex y CFD
Sin préstamo y sin propiedad. Entras en un contrato cuyo valor sigue a un mercado, y el bróker reserva parte de tu equity como garantía.
No hay intereses de préstamo. Las posiciones mantenidas de un día para otro conllevan en su lugar un ajuste de swap o financiación, cobrado por noche y en cualquiera de las dos direcciones según el instrumento.
Margen tradicional en acciones
Tomas dinero prestado del bróker para comprar valores que después realmente posees, y esos valores actúan como garantía del préstamo.
El bróker cobra intereses sobre el importe prestado. El apalancamiento suele ser mucho menor, a menudo 1:2, y una caída de la cartera puede obligarte a depositar más o a que se vendan acciones.
Ambos pueden ser liquidados por el bróker. Las estructuras legales y económicas detrás de esa liquidación son distintas.
Dónde caen los traders nuevos
Dos errores explican la mayor parte del daño. El primero es tratar el margen libre como dinero para gastar: es el colchón, y una cuenta a la que no le queda nada no tiene capacidad para sobrevivir a un movimiento adverso corriente. El segundo es leer el requisito de margen como la pérdida máxima posible. No lo es. Un requisito de 100 $ puede sostener una posición que pierda 300 $, y el resto de tu equity cubre la diferencia hasta que el bróker la detiene.
Noventa y nueve de los cien brókers que puntuamos ofrecen cuenta demo. Ver cómo se mueven estas cinco cifras en una posición simulada durante una semana es la manera más barata de entenderlas, y la única que no cuesta nada.
Preguntas que la gente hace sobre el margen
¿El margen es la cantidad que puedo perder?
No. El margen es lo que el bróker reserva para sostener la posición. El beneficio y la pérdida se calculan sobre el tamaño completo de la posición, así que puedes perder bastante más que el margen con el que se abrió la operación.
¿Qué significa un margen del 5 %?
Necesitas 5 $ por cada 100 $ de exposición, lo que es aproximadamente un apalancamiento de 1:20. Una posición de 10.000 $ reservaría 500 $.
¿Por qué mi saldo es distinto de mi equity?
Porque tienes una posición abierta. El saldo solo registra las operaciones completadas; el equity añade el beneficio o la pérdida no realizados de todo lo que sigue abierto. Vuelven a coincidir en el momento en que todo se cierra.
¿Por qué bajó mi margen libre si no abrí nada?
Lo más probable es que una posición abierta perdiera valor, lo que reduce el equity y por tanto el margen libre. También puede ocurrir si el bróker subió el requisito de margen, o si se aplicaron cargos de financiación.
¿Qué pasa cuando el margen libre llega a cero?
Por lo general no puedes abrir nada nuevo. Las posiciones existentes suelen seguir abiertas hasta que la cuenta alcanza los umbrales de llamada de margen o de stop out del bróker, que son niveles distintos.
¿Pago intereses por el margen?
En una cuenta tradicional de margen en acciones, sí: sobre el importe prestado. En las cuentas de forex y CFD normalmente no hay intereses de préstamo, pero las posiciones mantenidas de un día para otro conllevan en su lugar cargos de swap o financiación.
¿Puede cambiar el requisito de margen mientras mi operación está abierta?
Sí, y lo hace. La volatilidad, los grandes anuncios, los fines de semana y el tamaño de la posición pueden subirlo, lo que aumenta tu margen usado sin que tu posición cambie en absoluto.
¿Listo para ponerlo en práctica?
Nuestro cuestionario ordena los 100 brókers según tus propias respuestas en cosa de un minuto, e incluye, si te importa, descartar aquellos cuyo apalancamiento y protecciones no encajan con cómo piensas operar.
Encontrar mi brókerVer las 100 reseñas
Nada de esto es asesoramiento financiero. Los productos apalancados pueden perder más de lo que ganan.
Otros artículos relacionados
Llamadas de margen y stop outsUna es una advertencia. El otro es tu bróker cerrando tus posiciones por ti, en el peor momento posible, sin preguntar. No son el mismo umbral y no son el mismo acontecimiento.
¿Qué es el apalancamiento en el trading?El apalancamiento no cambia lo que una operación gana o pierde. Cambia el tamaño de la operación que se te permite abrir, que es otra cosa, y la razón por la que hay cuentas que desaparecen en una tarde.
Dimensionado de posiciones: cómo calcular el tamaño de una operaciónDos traders hacen la misma operación, al mismo precio, con el mismo stop. Uno pierde el 1 % de su cuenta y el otro pierde el 10 %. La única diferencia entre ellos es una cifra que eligieron antes de entrar.