Gestión del riesgo: la cuenta enteraDimensionar correctamente una operación es aritmética. Mantener viva una cuenta a lo largo de cien de ellas es otro trabajo, y tiene que ver sobre todo con la racha de pérdidas que todavía no has tenido.Copy trading: lo que el historial no te dice
Copiar a otro no elimina el riesgo, traslada la decisión. Una rentabilidad del 400 % y una tasa de acierto del 90 % pueden producirlas ambas una estrategia que está a una mala semana de cero.
El copy trading vincula tu cuenta a la de otra persona. Cuando ella abre una posición, se abre una posición proporcional en la tuya; cuando la cierra, la tuya se cierra. Setenta y uno de los cien brókers que puntuamos lo ofrecen de alguna forma, normalmente a través de su propia plataforma o de un servicio como ZuluTrade o Myfxbook.
El atractivo es obvio y en su mayor parte honesto: obtienes exposición a una estrategia sin tener que construirla. Lo que no hace es eliminar el riesgo. Traslada la decisión de "qué operación" a "qué trader", y esa decisión es más difícil de tomar bien porque la información que te dan está diseñada para persuadir.
Cómo funciona el dimensionado
Copiar es proporcional, no idéntico. Entender la aritmética importa porque es donde la gente se lleva sorpresas.
Copiar una cuenta de 100.000 $ con 2.000 $
- Su cuenta$100,000
- Tu asignación2.000 $
- Ratio de copia$2,000 ÷ $100,0002%
- Ellos abren1,00 lote1,00 lote
- Tú abres1.00 × 2%0,02 lotes
Su operación gana 100 pips a 10 $/pip; tú ganas20 $La rentabilidad porcentual es la misma. El resultado en dinero escala con lo que asignaste, y la pérdida también.
Dos consecuencias prácticas. Si el tamaño mínimo de posición del proveedor es mayor de lo que permite tu ratio, algunas operaciones pueden no copiarse en absoluto, lo que cambia en silencio la estrategia que sigues. Y los spreads y la comisión de tu bróker son tuyos, no suyos: una estrategia que rasca unos pocos pips por operación puede ser rentable con sus costes y no rentable con los tuyos.
La cifra que se anuncia, y la que importa
Las clasificaciones ordenan por rentabilidad. La rentabilidad es la cifra menos informativa que existe, porque no dice nada sobre lo que se arriesgó para producirla.
La cifra que importa es el drawdown máximo: la mayor caída de máximo a mínimo que ha sufrido la cuenta. Una estrategia que sube un 300 % con un drawdown máximo del 20 % y una que sube un 300 % con un drawdown del 80 % no son inversiones comparables, y solo una de ellas es superable si te unes en el momento equivocado.
Por qué una tasa de acierto del 90 % es una advertencia
Una tasa de acierto muy alta en una clasificación de copy trading es más a menudo una descripción de las reglas de salida que de la habilidad del trader. Hay dos maneras habituales de fabricarla, y ambas terminan igual.
La primera es no asumir nunca una pérdida: dejar las posiciones perdedoras abiertas indefinidamente para que nunca se registren. La curva de capital parece suave, la tasa de acierto se mantiene alta, y la pérdida flotante de las posiciones abiertas no está en la cifra del titular. Se resuelve al final, toda de golpe.
La segunda es la martingala: doblar la posición tras cada pérdida hasta que una ganancia recupera la secuencia. Produce una larga serie de ganancias pequeñas y una pérdida catastrófica al final, y es muy común en las clasificaciones públicas precisamente porque tiene tan buen aspecto hasta que deja de tenerlo.
Por qué la martingala termina como termina. Empezando en 100 $ por operación y doblando tras cada pérdida.
Ocho pérdidas consecutivas
- Operación 1100 $
- Operación 3400 $
- Operación 5$1,600
- Operación 7$6,400
- Operación 8$12,800
Total apostado en la racha$25,500Ocho pérdidas seguidas no tienen nada de extraordinario para una estrategia con una tasa de acierto del 40 %. La secuencia no falla porque el trader tenga mala suerte; falla porque la cuenta se agota antes de que llegue la recuperación.
Qué mirar antes de copiar a alguien
La mayoría de las plataformas muestran todo esto si pasas de la clasificación. Las que no lo muestran son informativas en sí mismas.
- ¿Cuánto dura el historial? Menos de doce meses dice muy poco.
- ¿Cuál es el drawdown máximo, no el medio?
- ¿Cuánto tardó en recuperarse de ese drawdown?
- ¿El tamaño de posición se mantiene constante, o crece tras las pérdidas?
- ¿Hay posiciones abiertas mantenidas mucho tiempo que no se reflejan en la rentabilidad?
- ¿Cuántas operaciones? Treinta resultados son ruido, tres mil son un patrón.
- ¿La rentabilidad está concentrada en un puñado de operaciones o repartida entre muchas?
- ¿Qué apalancamiento usa normalmente la estrategia?
- ¿Tiene el proveedor su propio dinero en ella?
- ¿Qué le hacen mis costes a una estrategia de este tamaño y frecuencia?
Copiar a varias personas no es automáticamente diversificación
Repartir una asignación entre cinco proveedores reduce tu exposición a que cualquiera de ellos falle. No ayuda si los cinco están operando los mismos instrumentos en la misma dirección, lo que en una plataforma de forex es del todo probable: la mayoría de las estrategias minoristas operan pares principales, y un movimiento fuerte del dólar les afecta a todas a la vez.
Es la misma trampa que mantener tú mismo cuatro posiciones correlacionadas, descrita en diversificación. Comprueba qué operan realmente los proveedores antes de dar por hecho que cinco nombres significan cinco apuestas.
A dónde va el dinero
A los proveedores se les paga normalmente una parte del beneficio que generan, a veces junto con una suscripción o un reembolso por volumen. Las comisiones de rendimiento suelen cobrarse sobre las ganancias sin una penalización equivalente por las pérdidas, lo que conviene entender: la parte positiva del proveedor y la tuya están alineadas; la negativa suya y la tuya no.
Esa asimetría es precisamente lo que premia las estrategias de alta varianza. Un proveedor que usa un apalancamiento enorme o bien produce una rentabilidad espectacular y una comisión grande, o bien salta por los aires y pierde la cuenta que operaba, y si esa cuenta estaba financiada en gran parte por copiadores, el coste personal del segundo resultado es pequeño.
No es pasivo
El copy trading se vende normalmente como algo que no requiere intervención, y no lo es. Alguien sigue teniendo que decidir cuánto asignar, cuándo una estrategia ha cambiado de carácter y cuándo parar. Son las mismas decisiones de criterio que en el trading, tomadas con menos información sobre lo que está ocurriendo realmente.
Lo único que elimina de verdad es la ejecución momento a momento. Todo lo que está por encima sigue siendo tuyo, y sigue siendo la parte que decide el resultado.
Preguntas que la gente hace sobre el copy trading
¿El copy trading es más seguro que operar uno mismo?
No. Sustituye tus decisiones por las de otra persona, y su gestión del riesgo pasa a ser la tuya. Puede ser bastante más arriesgado si la estrategia usa un apalancamiento o un dimensionado de posiciones que tú nunca habrías elegido.
¿Se puede perder dinero con el copy trading?
Sí, incluida toda tu asignación. Copiar no cambia el apalancamiento ni el riesgo de mercado de las operaciones subyacentes.
¿Hago exactamente las mismas operaciones?
Proporcionalmente las mismas, escaladas a tu asignación. El redondeo y los tamaños mínimos de posición hacen que las cuentas pequeñas puedan no copiar cada operación con exactitud.
¿Qué es un buen drawdown máximo?
No hay una cifra universal, pero es la cifra que más peso debe tener. Pregúntate si habrías seguido invertido durante el peor drawdown del historial, porque esa es la prueba a la que te enfrentarás.
¿Por qué una tasa de acierto muy alta es motivo de preocupación?
Porque las dos maneras más fáciles de producirla son negarse a cerrar operaciones perdedoras y aumentar el tamaño tras las pérdidas. Ambas tienen un aspecto excelente hasta que la cuenta quiebra.
¿Puedo dejar de copiar en cualquier momento?
Por lo general sí, aunque las posiciones copiadas abiertas pueden tener que cerrarse por separado. Comprueba si parar las cierra o te las deja a ti.
¿Mis costes coinciden con los del proveedor?
No necesariamente. Tú pagas tu propio spread y tu propia comisión, y una estrategia de alta frecuencia que funciona con su base de costes puede perder dinero con la tuya.
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Nada de esto es asesoramiento financiero. Los productos apalancados pueden perder más de lo que ganan.
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