Llamadas de margen y stop outsUna es una advertencia. El otro es tu bróker cerrando tus posiciones por ti, en el peor momento posible, sin preguntar. No son el mismo umbral y no son el mismo acontecimiento.¿Qué es la protección contra saldo negativo?
Impide que una cuenta de trading acabe por debajo de cero y te deje debiendo dinero al bróker. Que la tengas no es una pregunta sobre tu bróker: es una pregunta sobre cuál de sus empresas abrió tu cuenta.
El apalancamiento permite que una posición valga mucho más que la cuenta que hay detrás, así que es aritméticamente posible que una pérdida supere todo lo que depositaste. La protección contra saldo negativo es la regla que dice que no ocurrirá: tu pérdida se limita a tu saldo, y cualquier descubierto lo asume el bróker en lugar de cobrártelo.
La mayoría de las explicaciones se detienen ahí, como si fuera una característica que un bróker tiene o no tiene. Nuestras fichas dicen otra cosa.
El campo de saldo negativo en los cien brókers que puntuamos. La cifra del medio es de la que nadie habla.
- 45registran un sí sin maticesEl campo dice sí, sin condiciones.
- 43registran un sí con matices"Clientes minoristas que cumplen los requisitos", "según la entidad", "donde sea obligatoria": una protección que sigue a la licencia.
- 12registran un noIncluidos varios brókers de valores en los que el concepto no se aplica de la misma manera.
Así que 88 de 100 la ofrecen de alguna forma, y para aproximadamente la mitad de ellos la respuesta a "¿la tengo?" depende de hechos sobre ti y no sobre el bróker.
Cómo llega una cuenta por debajo de cero para empezar
El mecanismo de stop out del bróker debería cerrar las posiciones antes de que se agote el equity. Normalmente lo hace. Falla en exactamente una situación: cuando no hay ningún precio negociable entre donde debería haber ocurrido la liquidación y donde realmente pudo ocurrir.
Eso es un gap de mercado. Ocurre en los fines de semana, en torno a los anuncios programados, en acciones individuales tras los resultados, y durante sacudidas de verdad. El stop out no funcionó mal: los precios que necesitaba simplemente no existían.
Un gap de fin de semana, hasta el final
Una cuenta de 1.000 $, una posición apalancada, un bróker con un nivel de stop out del 50 %. Nada inusual hasta que el mercado está cerrado.
Cierre del viernes
- Equity
- 1.000 $
- Valor de la posición
- $40,000
- Apalancamiento efectivo
- 1:40
- Estado
- Normal
Cómodamente por encima de todos los umbrales. No hay nada en la plataforma a lo que reaccionar.
Durante el fin de semana
- Mercado
- Cerradas
- Stop out
- No puede actuar
- Stop loss
- No puede actuar
- Noticias
- Se producen
Ambos mecanismos de protección son órdenes de operar. Sin mercado, ninguno puede hacer nada en absoluto.
Reapertura del domingo
- Gap
- −4%
- Pérdida en la posición
- −$1,600
- Equity
- −$600
- Estado
- Por debajo de cero
Un gap del 4 % en contra de una posición cuarenta veces mayor que la cuenta. Nunca hubo un precio al que el stop out pudiera haber intervenido.
Qué pasa después
- Con protección
- Se restablece a 0 $
- Sin ella
- Debes 600 $
- Depósito perdido
- En ambos casos
La protección no reduce la pérdida. Decide si la pérdida se detiene en tu depósito.
Un stop loss y un stop out son ambos instrucciones de operar. Ninguno puede ejecutarse en un mercado que no está abierto.
Por qué un stop loss no es un sustituto
Este es el malentendido más común sobre el tema. Una orden stop-loss se activa a tu precio y después se ejecuta al siguiente disponible, así que justo en el escenario en el que más la necesitas es cuando menos puede ayudar.
Un stop garantizado es distinto: mantiene tu precio de salida incluso a través de un gap, porque el bróker absorbe la diferencia. Pero se aplica a la única posición a la que está asociado, cuesta una prima, y solo once de los cien brókers que puntuamos los ofrecen. La protección contra saldo negativo opera a nivel de cuenta y cubre todas las posiciones a la vez.
Resuelven problemas que se solapan y ninguno sustituye al otro.
La palabra que lo decide: elegible
La protección es un requisito regulatorio para clientes minoristas bajo ASIC, la FCA y CySEC. Se deriva de la licencia, lo que significa que se deriva de la entidad legal que abrió tu cuenta, y los brókers grandes son varias entidades.
La misma marca puede tener protección para sus clientes minoristas británicos y ninguna para los clientes dados de alta en su filial offshore, y ambos hechos aparecen en el mismo sitio web. El noventa y nueve por ciento del marketing mostrará lo primero. El contrato de cliente muestra cuál se te aplica a ti.
La clasificación como profesional corta en la otra dirección. Solicitar el estatus de profesional normalmente eleva tu límite de apalancamiento y, en la mayoría de los regímenes, elimina las protecciones minoristas que venían con él, incluida esta. Ese intercambio rara vez se presenta como un intercambio.
Los doce que no registran protección
Merece leerse con el motivo al lado. Charles Schwab, Webull y Questrade son brókers de valores bajo regímenes con salvaguardas completamente distintas, incluidas las coberturas de la SIPC y el CIPF, y el concepto no se traslada limpiamente. Los demás son brókers de CFD apalancados, donde una ausencia significa lo que parece.
TabTradeFSC (Mauritius)1:10009.3/10
Charles SchwabSECFINRA+11:507.6/10
WebullSECFINRA+11:47.6/10
InstaForexFSC (BVI)1:50007.5/10
QuestradeCIRO1:507.4/10
tastyfxCFTCNFA1:507.2/10
ADS SecuritiesCMA (UAE)1:5007.0/10
Scope MarketsFSC (Belize)FSC (Mauritius)+11:30006.9/10
FXChoiceFSC (Belize)1:10006.6/10
Ox SecuritiesSin datos1:5006.5/10
Trader's WayUnregulated1:10005.7/10
Hugo's WayUnregulated1:5005.4/10
Cada reseña recoge la situación al completo con la fecha en que se comprobó.
Lo que no es
No es una protección contra perder dinero: puedes seguir perdiendo todo tu depósito, y la mayoría de las cuentas minoristas pierden dinero. No es un seguro, y no es un fondo de garantía: esos cubren que un bróker quiebre o haga un mal uso de los fondos de los clientes, que es un fallo completamente distinto. Treinta y cuatro de los cien brókers que puntuamos no registran ningún fondo de garantía.
Tampoco es la segregación del dinero de los clientes, que mantiene tus fondos separados de las cuentas operativas de la empresa. Noventa y nueve de los cien registran dinero de clientes segregado. Son cuatro salvaguardas distintas contra cuatro cosas distintas, y los brókers las listan alegremente juntas de una manera que invita a leerlas como una sola.
Cómo averiguar si realmente la tienes
Una página de marketing no es el lugar donde comprobarlo. Estos sí.
- ¿Qué entidad legal figura en mi contrato de cliente?
- ¿Qué regulador concede licencia a esa entidad?
- ¿Ese regulador obliga a la protección contra saldo negativo para clientes minoristas?
- ¿Estoy clasificado como minorista o como profesional?
- ¿Lo indica el propio documento de condiciones del bróker, o solo su marketing?
- ¿Hay exclusiones: instrumentos, tipos de cuenta o un tope al importe que se restablece?
- Si tengo varias cuentas, ¿se compensan los saldos negativos entre ellas?
Las dos primeras respuestas están en los documentos de apertura de cuenta y no en la página de inicio, y son las dos que deciden el resto.
Preguntas que la gente hace sobre la protección contra saldo negativo
¿Significa que lo máximo que puedo perder es mi depósito?
Para esa cuenta, y donde se aplica la protección, sí. No impide que pierdas el depósito, y no dice nada sobre el dinero de otras cuentas.
¿Es obligatoria por ley?
Para clientes minoristas bajo ASIC, la FCA y CySEC, entre otros. No es un requisito global, y las entidades offshore de la misma marca operan con frecuencia sin ella.
¿Los clientes profesionales la tienen?
Normalmente no. La clasificación como profesional generalmente elimina las protecciones minoristas a cambio de más apalancamiento, y algunos brókers la ofrecen voluntariamente de todos modos, lo que es una pregunta que merece la pena hacer antes de solicitar el cambio.
¿Un stop loss me da lo mismo?
No. Un stop estándar es una instrucción de operar al siguiente precio disponible y no puede ejecutarse a través de un gap o de un mercado cerrado, que es precisamente cuando se producen los saldos negativos.
¿Restablece mi saldo automáticamente?
Normalmente el bróker ajusta un saldo negativo de nuevo a cero, aunque el momento y el proceso varían. Comprueba si es automático o requiere que lo solicites.
¿Puede tener exclusiones?
Sí. Algunas políticas excluyen ciertos instrumentos, se aplican solo a tipos de cuenta concretos, o limitan el importe que se condona. El documento de condiciones es donde se indica.
¿Es lo mismo que un fondo de garantía?
No. Los fondos de garantía protegen a los clientes que cumplen los requisitos si la empresa quiebra o hace un mal uso de los fondos. La protección contra saldo negativo se refiere a las pérdidas de tu propio trading. Treinta y cuatro de los cien brókers que puntuamos no registran fondo de garantía.
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Nada de esto es asesoramiento financiero. Los productos apalancados pueden perder más de lo que ganan.
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