Cómo mueven los tipos de interés a las divisasUn banco central sube los tipos y la divisa cae. Esto ocurre constantemente, no es un fallo, y la razón es lo más útil que se puede entender sobre el trading macro.Cómo usar un calendario económico
No te dirá en qué dirección operar. Lo que te dice es cuándo el mercado está a punto de convertirse en otro mercado, lo que es más útil y se aprovecha con mucha menos frecuencia.
Un calendario económico lista las publicaciones programadas: inflación, empleo, crecimiento, decisiones de los bancos centrales, datos de encuestas. Para cada una da la hora, el país, el resultado anterior, la previsión de consenso y, una vez publicada, la cifra real.
La mayoría de los traders lo usan como fuente de ideas de trading. Es mucho mejor como herramienta de riesgo, y la diferencia entre esos dos usos es la mayor parte de lo que trata este artículo.
Las tres cifras, y cuál importa
Cada fila tiene un dato anterior, una previsión y un dato real. Leer solo el real es leer un tercio de la información.
| Campo | Para qué sirve |
|---|---|
| Anterior | El resultado del periodo anterior. Marca la dirección del recorrido, y puede revisarse, lo que cambia la historia retroactivamente. |
| Previsión | La expectativa de consenso. Esto es lo que ya está en el precio. |
| Real | La cifra nueva. Por sí sola no significa nada. |
| Real menos previsión | La sorpresa. Esto es lo que opera el mercado. |
Dos publicaciones pueden dar un dato real idéntico y producir reacciones opuestas, porque una superó la previsión y la otra se quedó corta.
Por qué la misma cifra son dos acontecimientos distintos
Datos de empleo, dos meses seguidos. La cifra publicada es idéntica las dos veces.
205.000 empleos, dos veces
- Previsión del mes uno200,000
- Real del mes uno205,000 − 200,000sorpresa de +5.000
- Previsión del mes dos100,000
- Real del mes dos205,000 − 100,000sorpresa de +105.000
El mismo resultado, veinte veces la sorpresa205,000El primero es un no acontecimiento. El segundo obliga a una reevaluación completa del mercado laboral y de la trayectoria de los tipos. La cifra nunca cambió.
Una rutina viable
Diez minutos al inicio de una sesión, y después dos decisiones. Este es todo el método.
Configura la zona horaria una vez, como es debido
Después vuelve a comprobarla tras cualquier cambio de horario de verano. Los países cambian en fechas distintas, así que la relación horaria entre Londres, Nueva York y Sídney se desplaza dos veces al año. Una hora de publicación local memorizada es incorrecta durante varias semanas cada año.
Filtra por las divisas que realmente tienes
Si operas EUR/USD, GBP/USD y USD/JPY, eso son cuatro economías, no tres, y todas y cada una de tus posiciones están expuestas a las publicaciones de EE. UU. Filtrar elimina ruido y revela solapamientos.
Marca las publicaciones de alto impacto
Decisiones de los bancos centrales, inflación, empleo. La calificación de importancia es una estimación y no una promesa: una publicación de baja calificación puede mover los mercados cuando habla de aquello que preocupa al mercado en ese momento.
Comprueba lo que ya tienes abierto
No lo que podrías operar, sino lo que tienes ahora mismo. Este es el paso que convierte el calendario de un generador de ideas en una herramienta de riesgo.
Decide antes, no durante
Reduce la posición, ciérrala, o acepta el riesgo del acontecimiento de forma deliberada. Cualquiera de las tres es defendible. Elegir en el momento en que llega la cifra no es una elección, es una reacción.
Lee la publicación completa después
General, subyacente, revisiones y los componentes de debajo. Después mira qué hicieron las rentabilidades de los bonos, que es la lectura más limpia de cómo interpretó el mercado la implicación para la política monetaria.
Por qué el primer movimiento se invierte tan a menudo
Se publica un dato. La divisa salta. Noventa segundos después está de vuelta donde empezó y yendo en la otra dirección.
Esto es normal. El movimiento inicial es el titular procesándose. Lo que sigue es la lectura del resto de la publicación: la cifra subyacente que contradice el titular, la revisión a la baja del mes pasado, el componente que muestra que la fortaleza estaba concentrada en un sector.
Una decisión de un banco central tiene una fase adicional encima de esto. Se anuncia el tipo, después se lee el comunicado, después empieza la rueda de prensa y una sola frase sobre la política futura vuelve a reajustar todos los precios. Tres reajustes distintos en una hora, y el primero suele ser el menos informativo.
Un calendario vacío no significa un mercado tranquilo.
Lo que te da tu bróker
Todos los brókers de nuestras fichas ofrecen análisis de algún tipo, aunque la profundidad varía enormemente y la etiqueta cubre cosas muy distintas.
- 100de 100 ofrecen investigación o análisisEs lo mínimo exigible y no un elemento diferenciador.
- 0.2 → 1.5ampliación típica del spread con noticias importantesEn pips en EUR/USD. Un spread mínimo anunciado es una cifra de buen tiempo.
- 82msvelocidad de ejecución mediana en nuestras fichasRápida en una mañana corriente. Durante una publicación, los precios pueden moverse de forma significativa dentro de ella.
Herramientas de terceros como Trading Central y Autochartist aparecen repetidamente en nuestras fichas. Lo que importa es si el calendario que usas gestiona correctamente las zonas horarias, no de quién es el logotipo.
Antes de una publicación de alto impacto
Si no puedes responder a la última, la posición es demasiado grande.
- ¿Está mi calendario en la zona horaria correcta, teniendo en cuenta el horario de verano?
- ¿Cuál de mis posiciones abiertas está expuesta a esta publicación?
- ¿Varias de ellas comparten la misma divisa en el mismo lado?
- ¿Cuál es la previsión, y ha llegado el mercado en tendencia hasta ella?
- ¿He decidido ya si mantener, reducir o cerrar?
- Si el spread se triplica y mi stop se desliza veinte pips, ¿sigue siendo la pérdida una que había planeado?
Preguntas habituales
¿Qué significa anterior en un calendario económico?
El resultado del periodo precedente. Puede revisarse más adelante, lo que a veces cambia la interpretación de la publicación actual.
¿Qué importa más, el dato real o la previsión?
La relación entre ambos. La sorpresa es lo que opera el mercado, no el nivel.
¿Unos buenos datos económicos fortalecen siempre una divisa?
No. Puede que ya se esperaran, que otro componente fuera débil, que una cifra anterior se revisara a la baja, o que la implicación para la política monetaria no sea la que sugiere el titular.
¿Importan las revisiones?
Bastante. Un dato fuerte junto a una gran revisión a la baja del mes anterior puede leerse como debilidad neta, y los mercados lo operan así con frecuencia.
¿Una calificación de alto impacto garantiza volatilidad?
No. Si el resultado coincide con las expectativas y las indicaciones no cambian, una publicación importante puede pasar casi sin un parpadeo.
¿Pueden los datos de bajo impacto mover los mercados?
Sí, cuando hablan de la preocupación actual del mercado. Las calificaciones son estimaciones de la importancia típica, no de la de esta semana en concreto.
¿Debería quitar mi stop antes de las noticias?
Quitar un stop no elimina el riesgo del acontecimiento. Elimina tu control sobre él. Si la posición es demasiado grande para mantenerla durante una publicación, la respuesta es una posición más pequeña, no un stop ausente.
¿Puedo colocar órdenes a ambos lados de una publicación para capturar la ruptura?
Puedes, y la gente lo hace. Ambas órdenes pueden activarse, ambas pueden deslizarse, y el movimiento puede darse la vuelta y atravesar tu entrada. Es una estrategia con modos de fallo bien conocidos y no una opción gratis.
¿Es útil el calendario si solo opero con análisis técnico?
Sí. Te dice cuándo se amplían los spreads, se reduce la liquidez y sube el deslizamiento. No tienes que pronosticar la cifra para beneficiarte de saber cuándo llega.
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Nada de esto es asesoramiento financiero. Los productos apalancados pueden perder más de lo que ganan.
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